2025-06-27
Форексийн уламжлалт шинжилгээнүүд — үнэ, индикатор, цаг хугацааны график дээр төвлөрөх нь түгээмэл. Гэвч зах зээл нь ердөө график биш. Ханшийн хөдөлгөөний ард орших зах зээлийн микро бүтэц (market microstructure)-ийг ойлгох нь орчин үеийн дэвшилтэт арилжааны зайлшгүй хэсэг болжээ.
High-frequency буюу өндөр давтамжтай өгөгдөл ашиглан микро бүтэц задлах нь зах зээлийн дотоод логик, оролцогчдын зан үйл, эрэлт нийлүүлэлтийн бодит хэлбэрийг харж сурах боломжийг олгодог. Энэхүү нийтлэл нь арилжаанд анхаарлаа төвлөрүүлж буй сонирхогч трейдерүүдэд зах зээлийг илүү нарийн түвшинд харж сурах, high-frequency data ашиглах ойлголтыг өгнө.
Зах зээлийн микро бүтэц гэдэг нь санхүүгийн зах зээл дээр үнийн тогтоолт, арилжаа хийгдэх явц, оролцогчдын харилцан үйлчлэл, захиалгын урсгал (order flow) зэрэг нарийн үйл явцыг судалдаг салбар юм.
Энгийнээр хэлбэл, “Үнэ яагаад ингэж хөдөлж байна вэ?” гэсэн асуултад хариулахын тулд бид зах зээлийн гадаргуугаас гүн орох хэрэгтэй болдог. Энэ судалгаанд цагийн график, moving average-оос илүү нарийн хэмжээст өгөгдөл — тик, захиалгын ном (order book), гүйцэтгэлийн урсгал шаардагддаг.
High-frequency data буюу өндөр давтамжтай өгөгдөл нь миллисекунд, микросекундийн нарийвчлалтай, зах зээлийн реаль цагийн дотоод үйл явцыг харуулдаг мэдээллийн багц юм. Үүнд дараах төрөл зүйлс орно:
Трейдерийн хувьд эдгээр мэдээллийг ашигласнаар бид зах зээлд яг юу болж байгааг баримтаар харж эхэлдэг.
High-frequency data ашиглан микро бүтцийг задлахын зорилго нь:
Ингэснээр бид “technical noise” биш, бодит зах зээлийн хүчийг мэдэрч, эрсдэл багатай, үнэ цэнтэй боломжуудыг илүү хурдан олж чадна.
Форекс зах зээл нь төвлөрсөн бус (decentralized) учир HFT өгөгдөл бусад хөрөнгийн зах зээлээс илүү хязгаарлагдмал байдаг. Гэвч дараах сувгууд боломж нээж өгдөг:
High-frequency data-г задлах үед дараах гол ойлголтууд чухал байр суурь эзэлнэ.
Үнийн хөдөлгөөн зөвхөн техникийн индикатороор биш, зах зээлд ирж буй бодит худалдан авах/зарах шахалтаар хөдөлдөг. Order Flow гэдэг нь энэ шахалтыг илэрхийлдэг бөгөөд үнийн эргэх шалтгаан, чиглэлийг илрүүлэхэд ашиглагдана.
Зарим мөчид худалдан авагч, борлуулагчдын дунд тодорхой түр зуурын тэнцвэргүй байдал үүсдэг. Энэ imbalance нь үнийг түргэн хөдөлгөж, арилжааны богино боломж үүсгэдэг.
Bid/Ask spread-ийн огцом нээгдэх нь институциональ оролцогчдын зай барих, эсвэл мэдээний өмнөх дасан зохицолт байж болдог. Энэ spread-ийн өөрчлөлт дээр үндэслэн волатилитийн мэдрэмж, арилжааны цагийн нарийвчлал хийж болно.
Жишээлбэл, бид high-frequency data-г ашиглан дараах үзэгдлийг ажиглаж болно:
Ханш өсөх үед эсрэг захиалга тавигдахгүй бол тухайн орон зай liquidity void болж, үнийг хүчээр түрж магадгүй. Энэ нь бидэнд:
High-frequency data нь зөвхөн институциональ түвшний арилжаачдад хамаарах ойлголт биш. Форекс сонирхогч трейдерүүд ч гэсэн эдгээр өгөгдөл, концепцийг ойлгож, өөрийн шийдвэр гаргах процесст нэвтрүүлснээр зах зээлийн илүү гүн логикийг танин мэдэж чадна.
Зах зээлийн микро бүтэц гэдэг бол графикийн цаадах үнэн төрх. Үүнийг судална гэдэг бол зах зээлийг гаднаас нь биш, дотроос нь ойлгож сурах алхам юм.
2025-07-04
Carry Trade-ийн эрсдэл ба alpha гаргах боломж
Carry trade нь арилжаанд хялбар ашиг олгох мэт сэтгэгдэл төрүүлдэг ч үнэндээ стратегийн оновчтой....
2025-07-03
Interest Rate Differential: Хүүгийн зөрүүнд суурилсан арбитраж стратеги
Interest Rate Differential дээр суурилсан арбитраж стратеги нь зөвхөн техникийн....
2025-07-02
Дэлхийн санхүүгийн цикл, валютын орон зай: USD, JPY, CHF-ийн бүтэц
Валютын арилжаанд техникийн шинжилгээ, паттерн, индикатор чухал ч тэдгээрийн ард....
2025-07-01
Геополитикийн эрсдэл ба Safe-Haven валютын орон зай
Форекс зах зээл дэх геополитикийн эрсдэл нь нэг талаасаа аюул, нөгөө талаасаа боломж юм....
2025-06-30
Liquidity sweep болон stop-hunting: Институцийн арилжааны ур ухаан
Институцийн арилжаа бол зөвхөн техник үзүүлэлт дээр бус, liquidity хаана байгааг ойлгож....